農(nóng)銀醫(yī)療保健股票、農(nóng)銀創(chuàng)新醫(yī)療混合

　　基金經(jīng)理 夢圓

　　經(jīng)歷了從仿制到創(chuàng)新，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)逐漸形成了自身的研發(fā)能力和生產(chǎn)制造能力，在藥品、醫(yī)療器械、耗材、設(shè)備等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了部分國產(chǎn)替代。在這過程中，一批優(yōu)秀龍頭企業(yè)發(fā)展壯大。

　　以前，基于完備的供應(yīng)鏈以及相對較低的人力與環(huán)保成本，中國企業(yè)憑借成本優(yōu)勢切入全球的中間體、大宗原料藥、低值耗材等市場。近5年，借助創(chuàng)新和效率優(yōu)勢，中國的企業(yè)逐步切入全球創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新醫(yī)療器械與設(shè)備、生命科學(xué)上游、疫苗等市場。

　　從藥品來看，這幾年飛速發(fā)展的CXO行業(yè)是我國在海外創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈中地位上升的寫照。在一些新技術(shù)上，中國企業(yè)創(chuàng)新的速度并不慢于歐美。

　　從醫(yī)療器械和設(shè)備來看，某些“出?！惫镜暮Ｍ鈽I(yè)務(wù)增速已超過了國內(nèi)業(yè)務(wù)增速，并打開了歐美市場。國內(nèi)企業(yè)自主研發(fā)的CT，各項參數(shù)甚至超過了GPS等老牌外資巨頭。從供應(yīng)鏈來說，核心零部件也逐步滲入海外龍頭企業(yè)的供應(yīng)清單中。

　　在生命科學(xué)上游領(lǐng)域，雖然我們依舊處在國產(chǎn)替代的初期，但在相對成熟的領(lǐng)域如重組蛋白試劑等外銷勢頭良好。

　　新冠疫苗在疫情防控期間實現(xiàn)了從舊平臺到新平臺的快速升級，從滅活、重組等相對成熟的技術(shù)到mRNA疫苗、多價苗、鼻噴疫苗的升級，預(yù)計未來會打開海外市場。

　　2018年至2020年，醫(yī)藥板塊3年牛市的核心邏輯是“騰籠換鳥”，即從醫(yī)保總盤子中分出更多資源給醫(yī)藥創(chuàng)新。未來，增量依舊來自產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新升級，更大的增量則來自全球市場，拓展新的資源，即產(chǎn)業(yè)外卷，更高水平地進(jìn)入國際市場。（CIS）